传统旺季临近，不锈钢管市场走向分析

       8月中旬应该被视为传统淡旺季交替的重要时间节点。但从目前的情况来看，即使传统旺季临近，国内不锈钢焊管价格的表现并不如意，国内不锈钢管市场的主导因素正在发生变化是主因。从前期的供给侧主导转为需求侧主导，那么传统的需求旺季临近，国内不锈钢市场到底该如何走？        1、需求端来

       由于受到季节性雨季和疫情的再次反复，华中和华东地区部分省市的物流和需求受到了明显的限制，给本来就较弱的需求带来了更大压力。而且从最新的统计数据来看，地产和基建并没有发挥逆周期调节的作用，房地产投资和基建投资增速自二季度起逐步下滑，其中全国铁路累计投资已经连续3个月低于去年及2019年同期的水平，全国电源工程累计投资增速也呈现同比快速回落的态势，而全国电网工程累计投资增速已经开始出现负增长。而且整体制造行业也呈现逐步趋弱的态势，从7月份开始主要工业用钢产品的产量已经开始同比负增长。短期来看，下游钢材需求的恢复不如预期，但毕竟9、10月份处于属于传统的需求旺季，不锈钢焊管市场的备货需求和采购需求将逐渐呈现放量态势，但在中国经济结构调整的大背景下以及货币政策前瞻性调整的影响下，下半年的不锈钢管市场需求将可能不及预期。

       2、供应端

       7月份，全国粗钢、生铁和不锈钢日均产量均呈现明显下降的态势，这是今年以来月度粗钢日产水平首次出现同比下降，而且也仅比2019年同期水平稍高一点。从重点大中型不锈钢企业粗钢旬产来看，大中型钢企的粗钢日均产量已经连续两旬低于去年同期水平，8月上旬的大中型钢企的粗钢日均产量甚至已经低于2019年同期水平，表明国内不锈钢管生产企业在压减产量政策的压力下快速收缩产能释放的力度，整体供给端的产能释放已经明显承压。但由于铁矿石价格的快速下跌，钢厂利润得到了一定的修复，生产积极性有所提升，这将对政策性压减产量的效果形成一定的影响。

       3、成本端

       由于受到政策性压减产量效果的显现，铁矿石价格急速跌落。与此同时，焦炭和废钢市场价格依然较为坚挺，后期钢厂的即时生产成本将呈现持续下降的态势。成本端的降压，从根本上提升钢厂利润，提振钢企心态，有利于不锈钢管市场的心态恢复，但同时对钢价的支撑力度同样有所减弱，钢价亦有可能因此大幅度下跌。        短期来看，即使传统旺季临近，国内不锈钢管市场将在需求恢复不及预期、供给逐渐回归合理、成本支撑力度减弱的共同影响下，预计钢管市场呈现震荡寻底的走势，在下游需求逐步放量的过程中将再次寻求新的供需平衡。